Мировые рынки вступают в последний торговый день недели под влиянием возвращения цен на нефть выше 100 долларов и быстрого роста доходности облигаций США. Оба события усиливают опасения по поводу инфляции и поддерживают ожидания того, что Федеральная резервная система США (ФРС) может снова повысить процентные ставки в октябре.
В то время как индексы на Уолл-стрит закрылись в четверг с ограниченными колебаниями, рынки Азиатско-Тихоокеанского региона в пятницу утром продемонстрировали движение в разных направлениях.
Доходность облигаций США достигла максимума, превышающего 20 лет
Значительная часть давления на мировые рынки обусловлена распродажами на рынке облигаций.
Доходность 10-летних облигаций США торговалась около 5,19 процента в пятницу утром после роста примерно на 20 базисных пунктов за два торговых дня. Доходность облигаций выросла до 5,2251% за неделю, достигнув самого высокого уровня с 2007 года.
Доходность 30-летних казначейских облигаций США также выросла до 5,5016%. Таким образом, доходность долгосрочных облигаций достигла самого высокого уровня с 2004 года.
Рост доходности облигаций также влияет на компании через стоимость заимствований. Акции технологических и быстрорастущих компаний, особенно тех, которые имеют высокую оценку, находятся под большим давлением в условиях роста процентных ставок.
Вероятность повышения ставки ФРС в октябре усилилась.
Одним из ключевых факторов распродажи на рынке облигаций стало изменение ожиданий относительно политики ФРС.
На фьючерсном рынке закладывание возможного повышения ставки ФРС на октябрьском заседании превысило 70%. В начале недели этот показатель составлял приблизительно 53%.
Рост цен на нефть, наряду с позитивными данными из экономики США, вызывает опасения, что инфляция может оставаться высокой дольше, чем ожидалось.
Таким образом, дискуссия на рынках сместилась с вопроса о том, как долго процентные ставки будут оставаться высокими, на вопрос о том, повысит ли ФРС ставки еще раз.
Индексы Уолл-стрит торговались без изменений
Влияние высокой доходности облигаций и цен на нефть ощущалось на фондовых рынках США в четверг.
Промышленный индекс Доу-Джонса закрылся с падением на 0,3 процента, примерно на отметке 51 350 пунктов. Таким образом, индекс снижался третий торговый день подряд.
Индекс S&P 500 закрылся практически без изменений, на уровне около 7 704 пунктов, в то время как индекс Nasdaq Composite показал незначительные изменения около 26 939 пунктов.
Несмотря на то, что индексы в основном оставались без изменений, общие рыночные перспективы были слабее. Хотя продажи продолжались в секторах, наиболее пострадавших от высоких процентных ставок, некоторые крупные технологические компании ограничили углубление потерь в индексах.
В пятницу утром не наблюдалось признаков сильного восстановления фьючерсных индексов США. Фьючерсные контракты на S&P 500 и Nasdaq двигались практически без изменений, в то время как фьючерсные контракты на Dow Jones показали ограниченное снижение.
Япония позитивно выделяется на азиатских фондовых рынках
В последний торговый день недели на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона не наблюдалось односторонней картины.
В то время как индекс MSCI Asia-Pacific без учета Японии торговался без изменений, японский индекс Nikkei 225 вырос примерно на 1 процент.
В Австралии индекс упал примерно на 0,6 процента из-за влияния горнодобывающих и ресурсных компаний. В Гонконге также наблюдалась распродажа.
Закрытие фондовых рынков материкового Китая, Южной Кореи и Тайваня из-за праздников привело к ограниченному объему торгов в регионе.
Несмотря на рост в Японии, повышение доходности облигаций остается одним из ключевых рисков для региональных рынков. Доходность 10-летних облигаций Японии также превысила 3,1 процента, достигнув самого высокого уровня почти за 30 лет.
Нефть остается выше 100 долларов
Еще одним существенным фактором, оказывающим давление на мировые фондовые рынки, стал высокий уровень цен на нефть.
Нефть марки Brent, после роста на предыдущей сессии, упала примерно на 1 процент в пятницу утром, торгуясь около 105,75 долларов за баррель.
Тот факт, что нефть остается выше уровня 100 долларов, усиливает опасения, что влияние стоимости энергоносителей на инфляцию продолжится.
Хотя переговоры между США и Ираном по поводу открытия Ормузского пролива находятся под пристальным вниманием, отсутствие постоянного соглашения не позволяет полностью избавиться от премии за риск, связанной с ценами на нефть.
Высокие цены на нефть увеличивают издержки компаний, одновременно повышая инфляционные ожидания и, следовательно, доходность облигаций, создавая двойное давление на фондовые рынки.
Цена на золото падает на фоне укрепления доллара.
Изменения в ожиданиях относительно процентных ставок также влияют на валютные рынки и рынки драгоценных металлов.
Индекс доллара оставался выше 101, демонстрируя недельный рост, приближающийся к 1 проценту.
Рост доходности облигаций США и укрепление доллара оказывают давление на золото. Цена золота за унцию в пятницу утром колебалась около 4270 долларов.
Таким образом, на рынках возникает самоподдерживающаяся зависимость. Сохранение высоких цен на нефть поддерживает опасения по поводу инфляции, усиливая ожидания относительно процентных ставок ФРС. Рост доходности облигаций, в свою очередь, увеличивает давление на оценку акций.
Инвесторы в Турции внимательно следят за динамикой доходности мировых облигаций, а также ценами на доллар и нефть, ориентируясь на направление внешнего ценообразования на Стамбульской фондовой бирже, валютном рынке и рынке золота.
